決定版　為替が動くとどうなるか

角川総一

明日香出版社

円高・円安で 誰が得して 誰が損する？

以前は海外旅行に行くときぐらいしか気にならなかった「円」の強さ。 もはや金持ちインバウンドやら輸入品の価格やら、生活に直結する話題になりました。 円は、ドルは、通貨は、日本経済はどうなるのか、 私たちのお金は世界とどうつながっているのか。 気になる経済とお金の話をわかりやすく解説します。

角川総一（かどかわ・そういち） 1949年大阪生まれ。北野高校から京都大学文学部に進む。1973年、中退。 1975年8月から1985年まで債券専門新聞（公社債新聞、日本債券新聞＝いずれも現在はなし）の記者として債券市場の自由化の歴史をつぶさに取材。主に分析、解説記事を発表。わが国における債券流通市場の草創期に立ち会えたことはとても幸運だったと思う。 専門新聞社を退職・独立後はビジネス雑誌、金融業界誌、マネー誌等で多くの金融・経済、マネー記事を投稿、連載。同時に、経済、金融、投資（債券、株式、為替、金利・利回り計算）の啓蒙書のほか通信教育用テキストを多数執筆。2000年ごろからは啓蒙的な記事に加え、金融評論なども新聞、雑誌、経済誌のWebサイトなどに発表し始める。 1990年ごろ、マッキントッシュ（Mac）に出会ったことをきっかけに、投資信託（個別ファンド）のデータベースを本格的に作成。（株）金融データシステムを設立、わが国初の投資信託データブックを刊行。さらに個別ファンドのパフォーマンスについてのチャート集を作成・発行するなど投信の評価活動を日本で初めてスタート。大手証券4社並びに投信会社、メガバンク、金融情報ベンダー、大学の研究室にもデータを継続的に提供した。が、外資系並びに新聞社系の大手が投信評価の分野に本格進出してきたことで2008年ごろ、投信のデータ分析業務からは撤退。 一方、独立してからは金融機関、経済諸団体、金融教育機関、各種FPセンター等で多くの研修・講演に携わる。主なテーマは経済・金融メカニズム、マーケット感覚養成のための基礎スキル。経済・金融リテラシー向上のために独自で開発した「4K1Bの図」を使った連想ゲームならびに実際の日経新聞を用いたデータウオッチングの学習プログラム、さらには各種データを駆使した経済、投資分析技法は好評を博している。常に念頭に置いているのは「仮説を立てる」「実証データで検証する」「経済現象を連想的に見る」「データを定点観測する」「メディア情報のバイアスを見抜くために最低限の経済・金融データ検索能力を持つ」こと。 主な著書に、「経済の動きが100％わかるようになる！金利のしくみ見るだけノート」（宝島社）、「金融データに強くなる投資スキルアップ講座」（日本経済新聞社）、「日本経済新聞の歩き方」（ビジネス教育出版社）等がある。 過去の主な講演・研修などの経歴 金融広報中央委員会年次総会ゲストスピーカー（日本銀行）／野村證券FP研修講師／東京商工会議所／常陽銀行／十八銀行／八十二銀行／北国銀行／岩手銀行／千葉銀行／阿波銀行／横浜銀行／宮崎銀行／静岡銀行／スルガ銀行／福岡銀行／百五銀行／伊予銀行／りそな銀行／四国銀行／西日本シティ銀行／紀陽銀行／福岡信連／静岡信連／全国信用金庫協会／北海道信用金庫協会／文京女子大学／ダイヤモンドZAI発刊記念講演会シンポジウムパネラー／金融財政事情研究会３５周年記念シンポジウムパネラー／経済企画庁・全国消費者問題国民会議シンポジウムパネラー／名古屋市立大学主催・年金を考えるシンポジウムパネラー／明治大学公開講座等

序章　為替が身近になってきた 38年ぶりの円安水準に物価高。急激な変化をとらえ直す 外貨所有は「リスク」か「リスクヘッジ」か いまやあなたのお金が為替相場を動かしている 為替がわからないと世の中が読めない！ 1章　為替の基本のキホン 為替はそもそも遠隔地間での送金、決済方法だった 米ドルが基軸通貨である理由 金融機関はこんな市場で通貨取引を行っている 為替市場は世界をどうめぐる？ 為替レートの基本は5つ 為替相場を動かす要因その１ 貿易取引 為替相場を動かす要因その２ 資本の取引 2章　為替を実感する 円高・円安がわかりにくい最大の理由 円高の影響はドル建てでも円建てでも基本は同じこと 「円高」はあなたにとって悪いこと？ 為替相場の損益の考え方のキホン 円高で青ざめる日本人の感覚は国際標準にあらず 「円高」「円安」は経済のスタビライザー 3章　為替が動くメカニズムを徹底理解する 輸出主導の経済成長は円高を促す 景気のよしあしと貿易収支が為替相場を動かす 内外金利差が為替相場を動かす インフレ率の差が為替を動かす 株価が為替相場を動かす 円高になれば日本株が下がる理由 円高になれば国内物価が下がる理由 為替相場をめぐる常識が崩れてきた 日本は長らく世界一の低成長国なのになぜ円高だったのか 物価・為替・金利がお金の価値を測る３つのメジャー 4章円ドル相場だけで為替を語るな 米ドルとその他の通貨はバラバラで動く 対スイスフランを尺度に各通貨の強弱感を見る方法も 実効為替レートで円相場の動きを見よう 実効為替レートで円相場の動きを見よう（2） さてでは実質実効為替レートとは 5章　為替データを読みこなす 外国為替関連のデータを読む 銀行間での為替相場を読む 対顧客直物相場を読む 対顧客先物相場を読む 時系列で為替相場を読む クロスレート表を読む 実効為替レートを読む 6章　これからどうなる為替と経済 円キャリー取引がわかれば世界のお金の動きが見えてくる 世界が不安になると円が買われる理由 金利差だけではなく、購買力平価も考慮せよ 企業が為替相場の変動から受ける影響を示す為替感応度 韓国ウォンが対円で下げれば日本株は安いのはなぜか？ 海外債券ファンドの運用成績がこれまで安定していた理由 日本株と米株では為替に対する反応は逆？ 市場介入